天使投资与VC/PE（1）

走进餐厅，小艾扫了一眼桌子，预计今天吃饭的至少有四五个人。

刚落座，服务员就走过来，问道：“现在点菜吗？”

“稍等一下！”萧楚帆抬眸应声道。

两人都不说话，就这样静等着。

这时，一个穿休闲T恤的男人冲了进来，同时身边还拽着一个戴金丝眼镜的中年男人。

“老大，这是我表哥，投资人，现在在一家投资公司专做投资。”T恤男冲着萧楚帆说道。

“您好！”萧楚帆忙站起来，伸出了手。

“您好！”“金丝眼镜”也伸出了手，敷衍了一下。

T恤男本名叫杨景天，本科时同萧楚帆一个宿舍的，年龄比萧楚帆大一岁。

刚入学的时候，大家都热情地自我介绍，称兄道弟，而萧楚帆性情冷淡，表现得不太积极。于是，刚开始时，大家老大老二老三，都排好了，只剩下老四了，就很自然地叫他“老四”，反正你年龄也小嘛。

结果萧楚帆听着很不爽，老四，听起来像“痨死”一样，于是说了句：“男人不应该看年龄，而应该看实力。”

实力？实力怎么衡量？打一架，也太不文明了吧？一见面就打架斗殴，影响也太不好。

“游戏定胜负！”

现实里不能打，那就游戏里打吧！

打游戏是男人们的最爱，无人反对！

一时间，宿舍里”机枪扫射，飞刀乱砍，简直是战火连天“。

最后，萧楚帆一举夺魁，自然就成了老大，杨景天成了老四。

“老大，你快点介绍一下你的项目。”杨景天催促道。

“我这个项目技术最大的亮点是实现了动态数据管理……”

“你不要跟我讲技术，你只要告诉我，我为什么要投资你的公司？”萧楚帆的话还没说完，“金丝眼镜”男立马就打断了他。

“为什么要投资？这个问题不应该是你琢磨的吗？我只告诉你我的实际情况，我的产品现状和技术亮点，然后你来决定投资还是不投资。”萧楚帆见不得他这种不耐烦的态度。

“金丝眼镜”男推了推鼻梁上的眼镜，显然对这个项目丝毫不感兴趣，甚至连对方的项目介绍都不想听。

“请问您是哪家投资公司的？”小艾见状，插了一句。

“荣和资本。”

荣和资本？没听说过啊。小艾眉心蹙了蹙，可能是自己太孤陋寡闻了。不过，自己也经常听杜老师抱怨，现在的投资圈也挺乱的，有点钱就转行做投资了，比如富二代啥的。

“那你们做VC还是PE？”

“金丝眼镜”男闻言，抬了抬头，总算有一个不是白痴中的白痴了，至少还知道VC和PE。

于是，他推了推眼镜，答道：“PE！”

噢，明白了，你做PE的，怎么会看得上这种初创期的小企业。

创业者寻找投资人，一般说来有三个阶段。

第一阶段是天使投资人（Angels Invest），天使投资人一般是事业比较成功的个人，所以一般的天使投资，基本都是个人行为，或者是一些小的投资公司在运作。投资的金额不限，可能只有20万元，也可能是几百万元，要看投资人的实力和投资项目需要的钱而定。一般天使投资的资金来源，都是个人募集或者就是投资者本人在工作中的收入。天使投资往往进入初创期的企业，这些钱更多的是鼓励创业者敢于创新，并用来创立盈利模式。同时在模式不成熟之前，用于支付创业者工资，促成其坚持下去。所以，天使投资人通常是创业者的朋友、亲戚或商业伙伴。由于他们对创业者的能力和创意深信不疑，所以，尽管企业前景还不明朗，但是他们也愿意投入资金。所以，天使投资人在国外也戏称3“F”——家人（Family）、朋友（Friends）和傻瓜（Fools）。天使投资的退出机制，一般是等企业模式成熟了，就卖给VC或私募基金。

第二阶段是风险投资，也就是人们常说的VC（Venture Capital）。 VC投资的企业，一般是处于成长期的企业，也就是说，已经有比较成熟的盈利模式后，他们才会介入。VC的退出机制，是卖给私募基金或者上市，这两种方式在中国比较多；在美国以企业兼并的形式退出的占大部分。

第三阶段是股权投资者，就是所谓的PE（Private Equity）。 PE通过私募形式募集资金，广义上的PE对处于种子期、初创期、发展期、扩展期和成熟期等各个时期的企业进行投资。

狭义的PE主要对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业才感兴趣，它的目的是，通过对非上市企业进行投资，推动其上市、并购等，最后套现退出。

只要是投资，在想好进入的同时，也会想好退出的时机。毕竟，投资不是结婚，没有人会陪你走到最后。